• 世界杯记者手记D6:带上足球,行走在静静的顿河 2019-05-14
  • 兴奋!乔丹-贝尔晒出自己忘情庆祝的照片 2019-05-14
  • 愿赌服输!炒股赚了没见你们给大家分点? 2019-05-13
  • 长江经济带系列报道:黄金水道新征程 2019-05-13
  • 金正恩与特朗普会面 特朗普向金正恩竖起大拇指 2019-05-12
  • 太原摇滚20年演唱会 齿轮橡皮等老牌乐队重出江湖 2019-05-11
  • 弱势群体、利益集团,阶层,橄榄型,中产、吃瓜等等都是时代的委婉。 2019-05-10
  • 两岸军事敏感之际,岛内四大情报头目全要换人 2019-05-10
  • 杨宏的专栏作者中国国家地理网 2019-05-09
  • 回复@“老笑头”,本人觉得你越来越幼稚可笑了。连“再什么主义,你没生产资料咋劳动?”这样的话都说出来了。你长大后没有经历过全中国的公有制时代,不清楚是可能... 2019-05-08
  • “隋唐第一门”展示历史与现代融合发展的西安 2019-05-07
  • 实际情况,你应该了解一下。比如:免费公交与付费公交混搭,其中管理漏洞之多。你应该去观察一下。[微笑] 2019-05-06
  • 精兵劲旅·血染征途:古田会议——人民军队的军魂在这里铸造 2019-05-05
  • 安检不用摸 登机刷脸过 智能技术抢眼民航成果展 2019-05-05
  • 最高检等四部门出台意见 指导依法办理恐怖活动和极端主义犯罪案件 2019-05-04
  •   下 载 客 户 端 中小卖家交流电商卖家论坛APP客户端
    天津时时彩开奖结果查询
    天津时时彩开奖结果查询 新人报道 京东阿里 爆款技术 干货资源 淘宝/天猫 电商资讯 生意参谋团购 网店转让 广告招商 网店估价 卖家创业记 注册登录
      电商骗子 资讯 阿里
    电商杂谈 马云 京东
    爆款技术 权重相关 流量展现
    降权相关 动态评分 升钻研究
    电商运营 淘宝活动 淘宝相关
    流量转化 淘宝直通车 电商数据
    开店 干货 推广资源 刷单
    创业 爆款 店铺转让 天猫
    您的位置: 天津时时彩开奖结果查询 ? 电商新闻动态 ? 暴跌超30%拼多多的股价向何处去?

    天津时时彩和值:暴跌超30%拼多多的股价向何处去?

     
    发表于 时间:2019/4/10 10:11:18  查看:2767 次  回复:0 次  复制链接
    置顶

    电商运营智囊团十号网铺最新2000人QQ群,运营导师在线答疑,免费店铺诊断!点我加群!
    暴跌超30%拼多多的股价向何处去?
      2018年的7月26日,我曾经受邀上海的第一财经电视台,作为拼多多上市的网络嘉宾对这个公司做了点评。我拿到的第一个来自拼多多的商品还是当时主持人送给我,在拼多多网上买的一双袜子。当时对于拼多多的点评,我的看法是:拼多多崛起受益于中国移动互联网最后的流量红利,但是对于当时超过300亿美元的市值,已经显著高估了。
      暴跌超30%拼多多的股价向何处去?
      将近一年后,拼多多也在2019年3月13日发布了其上市的第一份年报,也算是一个“期中考试”。从数据结果来看,拼多多GMV增速和用户增长的疲软引发了市场质疑,股价也从年报发布后调整了三分之一。从当下展望未来,我依然认为拼多多250亿美元市值任然存在高估。从过去一年对于公司的跟着和数据分析看,对于拼多多我们依然中长期保持谨慎。
      
      流量和用户的差异
      
      我们曾经做过一个关于电商的分析,认为有些用户是真正拥有用户的。这些用户对于平台的粘性很高,去平台购物看中的不完全是价格和补贴。平台型互联网企业一个重要的特征是,用户离开平台的成本极高。而一些平台并不拥有用户,拥有的只是流量,用户在平台购物看中的是补贴,并没有长期的忠诚度。
      
      我们看拼多多的最新年报,一个让我比较震惊的数据是,拼多多的年度买家用户已经突破了4.18亿,这个数字超过了京东京东卖家论坛)的3.05亿人,仅次于阿里巴巴的6.36亿年度买家。如果我们仅仅看这个数字的话,会发现拼多多已经超越了京东,成为了中国第二大电商。事实上,拼多多的确有一段时间市值超越了京东。
      
      但是我们需要去分析,拼多多掌握的是真正的用户,还是流量?我们再从财报分析,如果用户数增长那么多,那么拼多多不应该赚大钱吗?事实却是,拼多多亏损在加大,Non-GAAP的亏损达到了39亿。财报出来后,几乎市场上所有投行都在下调拼多多2019年的盈利预测。那么拼多多的钱成本到底花到哪里去了?
      
      答案是市场营销占据了巨大的成本。拼多多在2018年三季度市场营销费是收入的92%,到了2018年四季度市场营销费达到了收入的104%。从绝对金额来看,2018年四季度拼多多平台的促销补贴活动和品牌推广的销售费用高达60亿,同比增长了699%。
      
      当然,市场上仍有许多对拼多多的乐观看法,不少外资行认为市场营销费用的增长将比收入增速要慢,最终平台依然会实现较好盈利。但历史上看,大量长期依靠补贴来“购买”GMV的电商平台是无法持续下去的。
      
      我们也做过不少问卷调查和草根调研,发现阿里巴巴的用户主要是基于品质和品牌,京东的用户是基于物流体验好,拼多多用户则是基于绝对的便宜。当你的用户完全冲着性价比而去,这些用户的粘性就很差。拼多多4亿多用户质量,似乎并不是特别高。
      
      拼多多渠道下层的壁垒有多深?
      
      我们在拼多多IPO时,曾经写过一个报告,当初原文是:“那些陆家嘴金融圈天天研究互联网应用的人,在中国其实属于小众人群,中国有80%的家庭月均收入低于3000元。拼多多一开始理解了这个问题,他想明白了目标客户是谁,以及如何抓取这些目标客户。从拼多多的快速崛起中,我们看到许多简单粗暴的流量玩法,许多十年前存在过的大规模打广告的方法。这些方法,对于目前拼多多的用户来说,依然有效。和其他互联网应用通过城市然后向下渗透的降维攻击打法不同,拼多多瞄准了最后一块流量金矿:四五线城市和我们的农村。整个移动互联网运营商的网络覆盖基本上也是从一线二线,然后不断下沉。这些人群并没有被淘宝淘宝论坛)和京东全面覆盖,甚至这些大电商的物流体系也没有下沉进去。其实今天的农村和四五线城市,只是在重复昨天一线城市的故事?!?/div>
      
      整个中国消费是分层的,在拼多多上市前许多人质疑身边没有人使用拼多多,但我们当时指出拼多多用户并非典型的一线城市用户,而是大量在四五线城市和我们的农村。中国整体是一个平均收入较低的发展中国家,而不是北上广深为代表的一线城市。
      
      但是理解这个问题后,我们思考拼多多渠道下层的壁垒有多深?
      
      从商品的本质来看,往往是发达地区向不发达地区进行辐射。为什么大家要喝美国的星巴克,吃美国的麦当劳,甚至看美国的迪士尼超级英雄电影?背后还是美国作为全世界最发达国家,其文化可以向不发达地区输出。商品也是从城市辐射到农村,而非农村包围城市。长期看,如果我们认为中国的城镇化会继续下去,阿里淘宝的渠道会继续下沉,拼多多的壁垒就很脆弱。
      
      从过去几年三四线城市的“棚改货币化”中,推动了这些城市居民的收入大幅提升。在收入提升后,价格已经不再是最重要的购买因素。从易观国际最新的调研报告中看到,三四五线城市居民对于消费最关注的是质量和品质。
      
      电商的终点:从来不存在错位竞争
      
      如果我们把阿里、京东和拼多多三家公司的年度买家用户加总,已经超过了中国的总人口数。许多人说,电商可以出现错位竞争,不同平台解决不同用户的需求。然而我们从过去几十年实体零售的进化看,其实很难出现需求的错位竞争。
      
      过去几十年美国沃尔玛的崛起,就让许多其他类似的实体零售商倒闭。用户选择的是大而全,而非垂直的商超。那些生存下来的便利小店,更多基于场景。用户发现去门口的便利店买个报纸和牛奶比较方便。而包括Coscto能存活下来,依靠的是另一种商业模式:会员付费+自主商品严选。在同一种商业模式中,如果没有物理场景的问题,用户最终只会选择一家。
      
      在美国,亚马逊几乎形成了电商的一家独大,没有和其体量抗衡的电商了。在中国,长期看这个市场也难以形成错位竞争。
      
      我们抛开拼多多平台的品牌和质量问题,从发展路径来说,拼多多已经难以复制阿里巴巴。阿里巴巴的崛起伴随着中国一代人的消费升级,从最早追求便宜的淘宝,到后面的天猫天猫卖家论坛)。而淘宝平台本身也向质量和品牌进行转型??梢运蛋⒗锇桶褪前樗孀胖泄酶咚俜⒄?,中国人民可支配消费力的提高,一起成长起来的。
      
      从用户重叠度看,拼多多用户和淘宝的重叠度很高,达到了80%。那么我们需要思考,这一部分用户到底是长期选择两个平台,还是最终会转向一个平台?从上面的分析中我们提到,拼多多要复制阿里巴巴的成功几乎不太可能,同时拼多多和淘宝的产品相似度还是比较高。从重叠度看,拼多多4.2亿活跃用户中,只有7000万没有安装淘宝。长期看,这些用户大概率依然会选择淘宝。拼多多通过渠道错位推动了这些用户的网购习惯,但大部分用户依然会选择产品品质、产品数量和服务体验更好的淘宝。
      
      长期看,如何给一个企业进行定价?无论是互联网还是消费品公司,从价值投资原教旨主义的观点看,就是基于企业长期创造现金流的能力。亚马逊虽然盈利有波动,但是其自由现金流一直持续增长。阿里巴巴也有着很强的现金流。我们看拼多多,公司从短期和长期的维度看,要获得强劲的自由现金流都非常困难。
      
      我们认为,一个好的企业必须有合理的估值。在250亿美元市值,我们认为拼多多的估值还有继续压缩的空间,中期维度依然认为股价只有一个方向:goingsouth(下跌)。

    十号网铺天津时时彩开奖结果查询,是一家专注淘宝运营、淘宝卖家服务、天津时时彩开奖结果查询交流、爆款技术分享、天津时时彩开奖结果查询的国内为数不多的一站式电商服务平台及淘宝卖家论坛,关注电商新闻动态、爆款技术研究、淘宝天猫运营、淘宝干货分享就来天津时时彩开奖结果查询!


    给楼主点动力吧,已有 0 个人对这内容打赏,关于打赏说明.

    广告招商
    亲,只需3秒可 快速注册登 录 十号网铺,马上与10万卖家电商人学习干货!
    十号网铺//www.iqlb.com.cn 电商卖家2000人十号网铺论坛②群QQ群:538281886
    帖子永久地址: //www.iqlb.com.cn/mjnews-71226-6.html  复制推荐给好友获得金币
    微信公众号 十号APP客户端
    微信公众号,欢迎扫一扫 十号网铺APP客户端,欢迎扫一扫
    微信公众号shwpbbs已超10万电商人关注。
    签名提示: 专业的电商论坛 回复
    电商情报员
    级 别 初入网铺 注 册 2018-3-27
    等 级 4 最 后 2019-5-24
    金 币 88900 发消息
    淘宝卖家论坛
    最新卖家谈论话题 更多+
    1在阿里巴巴怎么一件代发?怎么一件采购..
    2电商天猫运营沙龙SOHO
    3拼多多商家如何做好店铺?掌握了这几点..
    4淘宝直通车的展现位置以及扣费方式
    5视觉营销:打造点击率最高的 直通车推..
    6淘宝直通车选词之找词技巧
    7如何通过淘词挑选关键词并获得精准流量
    8案例:直通车定向玩转反季节
    9淘宝直通车推广图技巧:高点击推广图练..
    10好产品加好运营:如何找到店铺问题并优..
    天津时时彩开奖结果查询
    卖家都爱看的内容 天津时时彩开奖结果查询
    1 电商天猫运营沙龙SOHO
    2 电商运营沙龙show
    3 2019年5月全新AB单技术打造爆款..
    4 来画视频制作收费标准揭秘
    5 求购广东 女装新店 5.5
    6 TMALL各类目旗舰店入驻 新店专..
    导航:   1   首 页发表帖子 回复帖子
    电商新闻动态版块说明:本版金币规则社区等级说明,发表话题+10分,回复+4分,可快速升级,回复垃圾信息一律封号。
    设置
    尚未登录
    亲,登录后才能回复主题,请登录快速注册网站帐号


    (回复垃圾信息,一律封号,请打造我们共同的十号网铺电商卖家论坛!)

    微信扫一扫手机上十号网铺

    十号网铺二维码

    想了解你与同行的网店吗? 在线会员 -310
     

    关于论坛
    了解十号网铺卖家论坛
    网站FAQ
    联系我们
    免责声明
    新手入门
    注册新用户
    会员等级
    软件使用教程
    软件使用声明
    推广联盟
    推广赚积分
    有偿推广
    积分规则
    邀请注册
    合作共赢
    招募版主
    论坛广告合作
    友情连接
    网站转让
    微信公众号 十号APP客户端
    微信公众号,欢迎扫一扫 微信公众号,欢迎扫一扫
    每天必上的,电商卖家创业论坛
    北京 | 评估 | 上海 | 天津 | 重庆 | 广东 | 浙江 | 江苏 | 山东 | 河北 | 河南 | 新店 | 安徽 | 广西 | 山西 | 海南 | 吉林 | 湖北 | 湖南 | 福建 | 游戏/话费 | 3C数码 | 美容护理 | 服饰鞋包 | 卖家论坛 | 家居 | 网店转让 | 天猫转让
     十号网铺是淘宝卖家论坛、淘宝论坛、卖家论坛
    Copyright? 2014-2017 天津时时彩开奖结果查询 - 每天必上的天津时时彩开奖结果查询卖家论坛!天津时时彩开奖结果查询  All Rights Reserved?天津时时彩开奖结果查询- 手机版
  • 世界杯记者手记D6:带上足球,行走在静静的顿河 2019-05-14
  • 兴奋!乔丹-贝尔晒出自己忘情庆祝的照片 2019-05-14
  • 愿赌服输!炒股赚了没见你们给大家分点? 2019-05-13
  • 长江经济带系列报道:黄金水道新征程 2019-05-13
  • 金正恩与特朗普会面 特朗普向金正恩竖起大拇指 2019-05-12
  • 太原摇滚20年演唱会 齿轮橡皮等老牌乐队重出江湖 2019-05-11
  • 弱势群体、利益集团,阶层,橄榄型,中产、吃瓜等等都是时代的委婉。 2019-05-10
  • 两岸军事敏感之际,岛内四大情报头目全要换人 2019-05-10
  • 杨宏的专栏作者中国国家地理网 2019-05-09
  • 回复@“老笑头”,本人觉得你越来越幼稚可笑了。连“再什么主义,你没生产资料咋劳动?”这样的话都说出来了。你长大后没有经历过全中国的公有制时代,不清楚是可能... 2019-05-08
  • “隋唐第一门”展示历史与现代融合发展的西安 2019-05-07
  • 实际情况,你应该了解一下。比如:免费公交与付费公交混搭,其中管理漏洞之多。你应该去观察一下。[微笑] 2019-05-06
  • 精兵劲旅·血染征途:古田会议——人民军队的军魂在这里铸造 2019-05-05
  • 安检不用摸 登机刷脸过 智能技术抢眼民航成果展 2019-05-05
  • 最高检等四部门出台意见 指导依法办理恐怖活动和极端主义犯罪案件 2019-05-04